Bank sentral dan kebijakan moneter berjalan beriringan, sehingga Anda tidak dapat membicarakan satu tanpa membicarakan yang lain.
Sementara beberapa dari mandat dan tujuan ini sangat mirip antara bank sentral dunia, masing-masing memiliki serangkaian tujuan unik yang dibawa oleh ekonomi mereka yang khas.
Pada akhirnya, kebijakan moneter bermula untuk mempromosikan dan menjaga stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi.
Untuk mencapai tujuan mereka, bank sentral menggunakan kebijakan moneter terutama untuk mengendalikan hal-hal berikut:
- suku bunga terkait dengan biaya uang,
- kenaikan inflasi,
- jumlah uang beredar,
- persyaratan cadangan atas bank (porsi saldo deposan yang harus dimiliki bank komersial sebagai uang tunai)
- dan meminjamkan ke bank komersial (melalui jendela diskon)
Jenis Kebijakan Moneter
Kebijakan moneter dapat dirujuk dalam beberapa cara berbeda.
Kebijakan moneter kontraktif atau restriktif terjadi jika mengurangi ukuran jumlah uang beredar. Ini juga bisa terjadi dengan kenaikan suku bunga.
Idenya di sini adalah memperlambat pertumbuhan ekonomi dengan suku bunga tinggi. Meminjam uang menjadi lebih sulit dan lebih mahal, yang mengurangi pengeluaran dan investasi oleh konsumen dan bisnis.
Kebijakan moneter ekspansif , di sisi lain, memperluas atau meningkatkan jumlah uang beredar, atau menurunkan tingkat bunga.
Biaya meminjam uang turun dengan harapan bahwa pengeluaran dan investasi akan naik.
Kebijakan moneter akomodatif bertujuan untuk menciptakan pertumbuhan ekonomi dengan menurunkan suku bunga, sedangkan kebijakan moneter yang ketat ditetapkan untuk mengurangi inflasi atau menahan pertumbuhan ekonomi dengan menaikkan suku bunga.
Akhirnya, kebijakan moneter netral tidak bertujuan untuk menciptakan pertumbuhan atau melawan inflasi.
Yang penting untuk diingat tentang inflasi adalah bahwa bank sentral biasanya memiliki target inflasi dalam pikiran, katakanlah 2%.
Mereka mungkin tidak keluar dan mengatakannya secara spesifik, tetapi kebijakan moneter mereka semuanya beroperasi dan fokus untuk mencapai zona nyaman ini.
Mereka tahu bahwa beberapa inflasi adalah hal yang baik, tetapi inflasi yang tidak terkendali dapat menghilangkan kepercayaan orang terhadap ekonomi, pekerjaan, dan pada akhirnya, uang mereka.
Dengan memiliki target tingkat inflasi, bank sentral membantu peserta pasar lebih memahami bagaimana mereka (para bankir sentral) akan berurusan dengan lanskap ekonomi saat ini.
Mari kita lihat sebuah contoh.
Kembali pada Januari 2010, inflasi di Inggris melonjak hingga 3,5% dari 2,9% hanya dalam satu bulan. Dengan target tingkat inflasi 2%, tingkat 3,5% yang baru jauh di atas zona nyaman Bank Inggris.
Mervyn King, gubernur BOE saat itu , menindaklanjuti laporan tersebut dengan meyakinkan orang-orang bahwa faktor-faktor sementara menyebabkan lompatan tiba-tiba, dan bahwa tingkat inflasi saat ini akan jatuh dalam waktu dekat dengan tindakan minimal dari BOE.
Apakah pernyataannya ternyata benar atau tidak, bukan itu masalahnya.
Kami hanya ingin menunjukkan bahwa pasar berada di tempat yang lebih baik ketika tahu mengapa bank sentral melakukan atau tidak melakukan sesuatu sehubungan dengan suku bunga targetnya.
Sederhananya, pedagang menyukai stabilitas .
Bank sentral menyukai stabilitas.
Bruce Banner lebih memilih stabilitas.
Ekonomi menyukai stabilitas. Mengetahui bahwa target inflasi ada akan membantu pedagang untuk memahami mengapa bank sentral melakukan apa yang dilakukannya.
Berputar-putar dengan Siklus Kebijakan Moneter
Bagi Anda yang mengikuti dolar AS dan ekonomi (dan itu harus Anda semua!), Ingat beberapa tahun yang lalu ketika The Fed menaikkan suku bunga sebesar 10% tiba-tiba?
Itu adalah hal paling gila yang pernah keluar dari The Fed, dan dunia keuangan sedang gempar!
Tunggu, Anda tidak ingat ini terjadi?
Itu semua ada di media.
Harga minyak bumi naik melalui atap dan susu dihargai seperti emas.
Anda pasti sedang tidur!
Oh, tunggu, kami baru saja menarik kakimu!
Kami hanya ingin memastikan Anda masih terjaga. Kebijakan moneter tidak akan pernah berubah secara dramatis seperti itu.
Sebagian besar perubahan kebijakan dilakukan dalam penyesuaian kecil dan bertahap karena para petinggi di bank sentral akan memiliki kekacauan di tangan mereka jika suku bunga berubah secara radikal.
Gagasan tentang kejadian seperti itu tidak hanya akan mengganggu pedagang individu, tetapi juga perekonomian secara keseluruhan.
Itu sebabnya kita biasanya melihat perubahan suku bunga 0,25% menjadi 1% pada suatu waktu. Sekali lagi, ingat bahwa bank sentral menginginkan stabilitas harga, bukan kejutan dan kekaguman.
Bagian dari stabilitas ini datang dengan jumlah waktu yang diperlukan untuk membuat perubahan suku bunga ini terjadi. Ini bisa memakan waktu beberapa bulan bahkan beberapa tahun.
Sama seperti pedagang valas yang mengumpulkan dan mempelajari data untuk membuat langkah selanjutnya, para bankir sentral melakukan pekerjaan serupa, tetapi mereka harus memfokuskan pengambilan keputusan mereka dengan mempertimbangkan seluruh perekonomian, bukan hanya perdagangan tunggal.
Kenaikan suku bunga bisa seperti menginjak rem sementara pemotongan suku bunga bisa seperti memukul akselerator tetapi ingat bahwa konsumen dan bisnis bereaksi sedikit lebih lambat terhadap perubahan ini.
Ini jeda waktu antara perubahan dalam kebijakan moneter dan efek yang sebenarnya pada perekonomian dapat mengambil satu sampai dua tahun.
Berikut klip video pendek Jerome Powell , kepala Federal Reserve, bank sentral Amerika Serikat:
Apa jenis kebijakan moneter yang akan Anda katakan sedang dikejar? Kontraktif? Ekspansi? Netral?
